今年以來(lái)，工程機(jī)械行業(yè)景氣度高漲，樁工機(jī)械行業(yè)數(shù)旋挖鉆機(jī)銷(xiāo)售火爆，除了基建投資拉動(dòng)，設(shè)備更新、人工替代、出口旺盛也是旋挖鉆機(jī)銷(xiāo)量大增的重要原因。

展望下半年，政策因素等將導(dǎo)致基建投資有明顯的恢復(fù)性增長(zhǎng)，從而促使工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)一步穩(wěn)中向好。上一輪基建投資熱潮中購(gòu)置的工程機(jī)械已經(jīng)進(jìn)入了更新周期，因此下半年工程機(jī)械銷(xiāo)售增長(zhǎng)強(qiáng)勁很大程度上與更新需求有關(guān)，此外房地產(chǎn)投資增速平穩(wěn)也在一定程度上有所貢獻(xiàn)。

行業(yè)整體向好的狀況預(yù)示著接下來(lái)旋挖鉆機(jī)的銷(xiāo)量可能更樂(lè)觀(guān)。起初，宏觀(guān)政策釋放積極信號(hào)提振了客戶(hù)（尤其是涉及到基建部分的客戶(hù)）的信心，繼續(xù)推動(dòng)購(gòu)機(jī)需求；其次，農(nóng)村建設(shè)助力市場(chǎng)購(gòu)機(jī)需求；再次，出口銷(xiāo)量增長(zhǎng)加速，尤其是三一、山河智能、徐工增長(zhǎng)明顯，帶動(dòng)整體銷(xiāo)售增長(zhǎng)略超于此前預(yù)期。

上半年旋挖鉆機(jī)指數(shù)上沖的勢(shì)頭比較明顯，這可以說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)整體投資活動(dòng)的前端還在往上走。

近期國(guó)家政策放松，下半年基建投資有望迎來(lái)回彈，預(yù)計(jì)政策層面對(duì)于基建、環(huán)保等領(lǐng)域的支持力度將進(jìn)一步加大，結(jié)構(gòu)優(yōu)化增強(qiáng)了基建投資的韌性，抵消房地產(chǎn)投資下行風(fēng)險(xiǎn)，拉長(zhǎng)工程機(jī)械行業(yè)景氣周期。

日前召開(kāi)的政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度。不斷增強(qiáng)創(chuàng)新力、發(fā)展新動(dòng)能，打通去產(chǎn)能的制度梗阻，以降低企業(yè)成本。

上半年政策一直在調(diào)整，放松是個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，市場(chǎng)早有預(yù)期。另外從施工角度看，下半年始終是開(kāi)工旺季。在各項(xiàng)政策的支持下，特別是在資金來(lái)源較為寬松的背景下，預(yù)計(jì)下半年基建投資會(huì)有明顯的恢復(fù)性增長(zhǎng)。

應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的明顯變化，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)目前成為了對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定投資增速的逆周期調(diào)節(jié)工具。近期多地公布了下半年基礎(chǔ)設(shè)施重大項(xiàng)目投資建設(shè)計(jì)劃，投資規(guī)模預(yù)計(jì)高達(dá)數(shù)萬(wàn)億，地方債近期也開(kāi)始加速發(fā)行。

隨著地方政府發(fā)債任務(wù)的倒逼和補(bǔ)短板工作的落實(shí)，下半年基建投資將迎來(lái)一股小高潮，一大批重大項(xiàng)目將集中開(kāi)工，主要包括棚改、土地整理、軌道交通和高速公路建設(shè)等方面，鄉(xiāng)村建設(shè)、教育、環(huán)保等一批地方短板項(xiàng)目也將迎來(lái)關(guān)鍵性支持。

作為積極財(cái)政的重要一環(huán)，PPP（政府與社會(huì)資本合作）項(xiàng)目在經(jīng)歷了大幅整頓之后，下半年有望回暖。隨著PPP項(xiàng)目集中大規(guī)模清理整頓工作的階段性完成，市場(chǎng)規(guī)則進(jìn)一步明確，項(xiàng)目合規(guī)性進(jìn)一步加強(qiáng)，有利于吸引“真做PPP”的社會(huì)資本加入。下半年，PPP整體將由“重量”向“重質(zhì)”方向發(fā)展。